Sam Bankman-Fried stofnanda FTX var boðið að taka þátt í „Sohn 2022″ í viðtal.Viðtalinu var stýrt af Patrick Collison, stofnanda og forstjóra Stripe, 7,4 milljarða dollara greiðslufyrirtækis.Í viðtalinu ræddu báðir aðilar um mörg efni, þar á meðal nýlegar markaðsaðstæður, áhrif dulritunargjaldmiðla á Bandaríkjadal og fleira.
Er Bitcoin verra gullið?
Í upphafi nefndi gestgjafi Patrick Collison Bitcoin.Það sagði að þrátt fyrir að margir líti á bitcoin sem gull, jafnvel vegna þess að auðvelt er að eiga viðskipti með bitcoin og bera, er litið á það sem betra gull.
Hins vegar, sem eignaúthlutun, er verð á gulli mótsveiflubundið (Counter-Cyclical), á meðan Bitcoin er í raun hliðsveiflukennt (Pro-Cyclical).Í þessu sambandi spurði Patrick Collison: Þýðir þetta að Bitcoin sé í raun verra gull?
SBF telur í þessu felast hvað drífur markaðinn áfram.
Til dæmis, ef landfræðilegir þættir knýja markaðinn, þá eru Bitcoin og verðbréfahlutabréf venjulega í neikvæðri fylgni.Ef fólk í þessum löndum er óbankað eða útilokað frá fjármálum, þá eru stafrænar eignir eða bitcoin líklega annar valkostur.
Hins vegar, undanfarin ár, hefur aðalþátturinn sem knýr dulritunarmarkaðinn verið peningastefnan: Verðbólguþrýstingur neyðir nú Fed til að breyta peningastefnu (herða peningamagnið), sem leiðir til markaðsbreytinga.Í aðhaldslotu peninganna fóru menn að halda að dollarinn yrði af skornum skammti og þessi framboðsbreyting myndi valda því að allar vörur í dollurum lækkuðu, hvort sem það væri bitcoin eða verðbréf.
Aftur á móti telja flestir að í dag með meiri verðbólgu ætti það að vera mjög jákvætt fyrir Bitcoin, en verðið á Bitcoin heldur áfram að lækka.
Í þessu sambandi telur SBF að verðbólguvæntingar stýri verðinu á Bitcoin.Þrátt fyrir að verðbólga hafi farið vaxandi á þessu ári eru væntingar markaðarins um framtíðarverðbólgu að minnka.
„Ég held að verðbólga ætti að dragast í hóf árið 2022. Reyndar hefur verðbólga verið að aukast um tíma og þar til nýlega endurspeglaði eitthvað eins og vísitala neysluverðs ekki raunverulegt ástand og verðbólga í fortíðinni. Það er líka ástæðan fyrir því að Verð á bitcoin hefur farið hækkandi undanfarin misseri.Þannig að þetta ár er ekki hækkun verðbólgu, heldur væntanlegt hugarfar lækkandi verðbólgu.“
Eru hækkandi raunvextir góðir eða slæmir fyrir dulritunareignir?
8,6 prósenta árleg hækkun vísitölu neysluverðs í síðustu viku náði hámarki í 40 ár og ýtti undir efasemdir um að Seðlabankinn gæti aukið styrk vaxtahækkana.Almennt er talið að hækkandi vextir, sérstaklega raunvextir, muni leiða til lækkunar á hlutabréfamarkaði, en hvað með dulmálseignir?
Gestgjafinn spurði: Er hækkun raunvaxta góð eða slæm fyrir dulmálseignir?
SBF telur að hækkun raunvaxta hafi neikvæð áhrif á dulritunareignir.
Það útskýrði að hækkun á vöxtum þýðir að minna fjármagn streymir á markaðinn og dulritunareignir hafa eiginleika fjárfestingareigna, svo þær verða að sjálfsögðu fyrir áhrifum.Auk þess munu hækkandi vextir einnig hafa áhrif á vilja stofnana og fjárfestingar.
SBF sagði: Á undanförnum árum hafa stórir fjárfestar eins og áhættufjármagn og stofnanir verið virkir að fjárfesta á hlutabréfamarkaði og dulritunarmarkaði, en á undanförnum mánuðum hafa þessar fjárfestingarstofnanir byrjað að selja eignir sínar, sem olli því að söluþrýstingur hlutabréfa og dulritunargjaldmiðla.
Áhrif dulritunargjaldmiðla á dollarann
Næst talaði Patrick Collison um áhrif dulritunargjaldmiðla á Bandaríkjadal.
Í fyrsta lagi vitnaði hann í Peter Thiel, guðföður Silicon Valley áhættufjármagns, og sagði að margir, eins og Peter Thiel, telji að litið sé á dulkóðunargjaldmiðla eins og Bitcoin sem gjaldmiðla sem geti komið í stað Bandaríkjadals.Ástæður fyrir þessu eru meðal annars lægri viðskiptagjöld, ásamt meiri fjárhagslegri þátttöku, sem gerir fjármálaþjónustu aðgengilega 7 milljörðum manna.
Svo fyrir mér, ég veit ekki hvort dulritunarvistkerfið er gott eða slæmt fyrir dollarann, hvað finnst þér?
SBF sagðist skilja rugling Patrick Collison þar sem þetta er ekki einvídd vandamál.
Dulritunargjaldmiðlar sjálfir eru margþættar vörur.Annars vegar er það skilvirkari gjaldmiðill, sem getur bætt við skort á sterkum gjaldmiðlum eins og Bandaríkjadal og breska pundinu.Á hinn bóginn getur það líka verið eign, komið í stað einhverra Bandaríkjadala eða annarra eigna í eignaúthlutun hvers og eins.
Frekar en að deila um hvort bitcoin eða aðrir dulritunargjaldmiðlar séu góðir eða slæmir fyrir dollarann, telur SBF að dulritunargjaldmiðlar bjóða upp á annað viðskiptakerfi sem getur sett þrýsting á innlenda gjaldmiðla þar sem virkni þeirra er vanmetin og breytist.Annað sett af valkostum fyrir fólkið.
Í stuttu máli, fyrir peningakerfi eins og Bandaríkjadal og breska pundið, geta dulritunargjaldmiðlar verið viðbót við peningakerfið, en á sama tíma munu dulritunargjaldmiðlar einnig koma í stað sumra fiat-gjaldmiðla sem hafa ófullnægjandi peningalega virkni.
SBF sagði: „Þú getur séð að sumum fiat-gjaldmiðlum gengur ansi illa vegna áratuga óstjórnar, og ég held að það séu þessi lönd sem munu þurfa stöðugri gjaldmiðil sem geymir meira verðmæti.Svo ég held að dulritunargjaldmiðlar séu eins og valkostur við þessa fiat-gjaldmiðla, sem veitir skilvirkt viðskiptakerfi.
Það er óljóst hvernig framtíð dulritunargjaldmiðla verður, en það sem vitað er í augnablikinu er að markaðurinn heldur jákvæðu viðhorfi til svipaðra könnunar.Og í bili er núverandi cryptocurrency kerfi enn meginstraumur markaðarins, og þetta mun halda áfram í langan tíma þar til við höfum meira truflandi, markaðssamstöðu nýja tækni og nýjar lausnir.
Í þessu samhengi, sem vélbúnaðarstuðningur kerfisins, verða auðvitað fleiri og fleiri þátttakendur íASIC námuvinnsluvéliðnaður.
Birtingartími: 26. júlí 2022